Παγκόσμια Οικονομική Επισκόπηση – Φεβρουάριος 2025
Ο Φεβρουάριος του 2025 φανερώνει μια παγκόσμια οικονομία που ταλαντεύεται ανάμεσα σε περιοχές ανθεκτικότητας και σε μια διευρυνόμενη σειρά προκλήσεων. Οι κυριότερες αγορές—συμπεριλαμβανομένων των Ηνωμένων Πολιτειών, της Ευρωζώνης, της Κίνας και του Ηνωμένου Βασιλείου—προσπαθούν να διαχειριστούν αβεβαιότητες πολιτικής, μεταβαλλόμενη δυναμική στο εμπόριο και διαρθρωτικές αλλαγές στο εσωτερικό τους, οι οποίες ενδέχεται να περιορίσουν την ανάπτυξη.
Ηνωμένες Πολιτείες
- ΑΕΠ και Ρυθμός Ανάπτυξης
Η αμερικανική οικονομία ολοκλήρωσε το τέταρτο τρίμηνο του 2024 με ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης ΑΕΠ 2,3%, κυρίως λόγω ισχυρής ιδιωτικής κατανάλωσης, η οποία εκτιμάται ότι αυξήθηκε κατά 3,1% σε ετήσια βάση. Ωστόσο, πρώιμες ενδείξεις για το πρώτο τρίμηνο του 2025 υποδηλώνουν επιβράδυνση, επηρεασμένη από πρόσφατες πολιτικές αλλαγές και εντεινόμενη αβεβαιότητα στις αγορές. - Επενδυτική Εμπιστοσύνη
Το επενδυτικό κλίμα έχει επιδεινωθεί εξαιτίας ανησυχιών για επίμονες πληθωριστικές πιέσεις—περίπου στο 3,2% σε ετήσια βάση—καθώς και για τη ρυθμιστική αστάθεια υπό τη νυν κυβέρνηση. Ο δείκτης S&P 500 κατέγραψε οριακά κέρδη της τάξης του 1,3% από τις αρχές του έτους (έως τα τέλη Φεβρουαρίου), υπολειπόμενος τόσο των ευρωπαϊκών όσο και των παγκόσμιων χρηματιστηριακών αγορών. - Καταναλωτικές και Επιχειρηματικές Προοπτικές
Η καταναλωτική εμπιστοσύνη υποχώρησε για τρίτο συνεχόμενο μήνα, με τον σχετικό δείκτη να μειώνεται από 98,5 τον Δεκέμβριο σε 96,2 τον Φεβρουάριο. Η επιχειρηματική δραστηριότητα σε κρίσιμους τομείς, όπως η μεταποίηση και οι υπηρεσίες, σημείωσε επίσης ελαφρά κάμψη, οδηγώντας σε πιο απαισιόδοξες προβλέψεις για το πρώτο τρίμηνο του 2025.
Ευρωζώνη
- Εμπορικές Αναταράξεις
Οι γεωπολιτικές εντάσεις εντάθηκαν ύστερα από την ανακοίνωση της επιβολής δασμού 25% στις εισαγωγές από την ΕΕ εκ μέρους των ΗΠΑ, επηρεάζοντας άμεσα τις ευρωπαϊκές αυτοκινητοβιομηχανίες. Οι μετοχές βασικών αυτοκινητοβιομηχανιών έχουν σημειώσει πτώση 5–7% από τον Ιανουάριο, αντικατοπτρίζοντας τους φόβους των επενδυτών για κλιμάκωση της εμπορικής σύγκρουσης. - Οικονομικός Αντίκτυπος
Το ινστιτούτο Kiel προειδοποιεί ότι οι δασμοί θα μπορούσαν να προκαλέσουν μείωση του ΑΕΠ κατά 0,4–0,6 ποσοστιαίες μονάδες τόσο για την ΕΕ όσο και για τις ΗΠΑ, εφόσον ληφθούν αντίμετρα. Οι προβλέψεις ανάπτυξης της Ευρωζώνης για το 2025 έχουν αναθεωρηθεί προς τα κάτω, περίπου στο 1,2%, έναντι προηγούμενων εκτιμήσεων της τάξης του 1,5%. - Τομείς Ανάκαμψης
Παρά τους κινδύνους λόγω δασμών, ορισμένοι κλάδοι εμφανίζουν ανθεκτικότητα. Η Rolls–Royce, για παράδειγμα, επανέφερε τη διανομή μερισμάτων τον Φεβρουάριο και προβλέπει αύξηση 5–7% στα λειτουργικά της κέρδη για το 2025, επικαλούμενη ισχυρά βιβλία παραγγελιών και βελτιωμένη λειτουργική αποδοτικότητα.
Κίνα
- Μέτρα Τόνωσης και Ανάπτυξη
Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBoC) παρουσίασε νέο πακέτο τόνωσης τον Ιανουάριο—μειώνοντας τα υποχρεωτικά αποθεματικά των τραπεζών και διοχετεύοντας επιπλέον ρευστότητα στο τραπεζικό σύστημα—με στόχο τη διατήρηση του ρυθμού ανάπτυξης. Τα επίσημα στοιχεία υποδεικνύουν ανάπτυξη ΑΕΠ 4,3% σε ετήσια βάση μέχρι τον Φεβρουάριο, ελαφρώς κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς. - Προκλήσεις και Κίνδυνοι
Οι παρατεταμένες εμπορικές εντάσεις με τις ΗΠΑ και οι διαρθρωτικές αδυναμίες συνεχίζουν να θέτουν εμπόδια στη μακροπρόθεσμη σταθερότητα. Παρότι η πιστωτική επέκταση αυξήθηκε κατά 8,2% στους δύο πρώτους μήνες του 2025, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η βραχυπρόθεσμη στήριξη δεν αντιμετωπίζει τα βαθύτερα ζητήματα, όπως το υψηλό χρέος των τοπικών κυβερνήσεων. - Προοπτικές
Ενώ οι νομισματικές και δημοσιονομικές πρωτοβουλίες του Πεκίνου στοχεύουν στην ενίσχυση της ανάκαμψης, εξακολουθεί να υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με τη βιωσιμότητά τους. Η επίτευξη του κυβερνητικού ετήσιου στόχου ανάπτυξης γύρω στο 5% θα εξαρτηθεί πιθανότατα από την ευελιξία της πολιτικής και τις εξελίξεις στο διεθνές εμπόριο.
Ηνωμένο Βασίλειο
- Επενδυτικό Κλίμα στο Χρηματιστήριο
Η απαισιοδοξία των επενδυτών έχει ενταθεί σημαντικά, με τον δείκτη FTSE 250 να καταγράφει το υψηλότερο ποσοστό ανοικτών θέσεων short από τον μίνι-προϋπολογισμό του 2022. Στα μέσα Φεβρουαρίου, οι ανοιχτές short θέσεις σε μετοχές μεσαίας κεφαλαιοποίησης ξεπέρασαν το 3,5% της συνολικής χρηματιστηριακής αξίας. - Ανάπτυξη και Απασχόληση
Η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου παρουσιάζει ενδείξεις στασιμότητας, με το τριμηνιαίο ΑΕΠ να αυξάνεται μόλις κατά 0,2%, αντανακλώντας υποτονική εγχώρια ζήτηση. Οι εργοδότες αντιμετωπίζουν αυξανόμενο εργασιακό κόστος, καθώς οι μισθοί ενισχύθηκαν κατά 4,0% σε ετήσια βάση, υπερβαίνοντας την αύξηση της παραγωγικότητας και δημιουργώντας πιέσεις στα περιθώρια κέρδους. - Οικονομικές Προοπτικές
Οι αναλυτές της αγοράς προειδοποιούν ότι, ελλείψει αποφασιστικής πολιτικής στήριξης ή βελτίωσης των εμπορικών σχέσεων, η οικονομική δυναμική θα μπορούσε να εξασθενήσει περαιτέρω εντός του 2025. Παρά ταύτα, ορισμένοι τομείς των υπηρεσιών—ιδιαίτερα στον χρηματοοικονομικό κλάδο—εμφανίζουν μέτρια ανθεκτικότητα, υποστηρίζοντας ελπίδες για σταθεροποίηση της δραστηριότητας μέχρι τα μέσα του έτους.
Συμπέρασμα
Συνολικά, ο Φεβρουάριος 2025 αναδεικνύει την ευπάθεια του παγκόσμιου οικονομικού τοπίου, που χαρακτηρίζεται από:
- Επιβράδυνση της ανάπτυξης στις ΗΠΑ, λόγω πληθωριστικών πιέσεων και αβεβαιότητας πολιτικής.
- Ευπάθειες της Ευρωζώνης, συνδεδεμένες με εμπορικές συγκρούσεις και εξασθενημένη επενδυτική εμπιστοσύνη.
- Αβέβαιη ανάκαμψη της Κίνας, που εξαρτάται από συνεχιζόμενα μέτρα τόνωσης.
- Στασιμότητα στο Ηνωμένο Βασίλειο, επιδεινωμένη από αυξανόμενες short θέσεις και πιεσμένο κόστος εργασίας.
Παρόλο που επιμέρους κλάδοι και εταιρείες κατάφεραν να ξεπεράσουν τις γενικότερες τάσεις της αγοράς, η επιφυλακτικότητα παραμένει επιτακτική. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής όσο και οι επιχειρήσεις καλούνται να παρακολουθούν στενά τις μεταβαλλόμενες γεωπολιτικές και εμπορικές συνθήκες, καθώς αυτές αναμένεται να διαμορφώσουν την πορεία της οικονομίας τους επόμενους μήνες.
