Οικονομική Ενημέρωση και Επενδυτική Προοπτική (Γ’ Τρίμηνο 2024)

Το ενημερωτικό δελτίο για το τρίτο τρίμηνο του 2024 παρέχει μια εκτενή ανάλυση των παγκόσμιων οικονομικών και πολιτικών εξελίξεων, επικεντρώνοντας στους βασικούς οικονομικούς δείκτες, τις γεωπολιτικές εντάσεις και τη συνολική κατάσταση των αγορών. Στρατηγικές επενδύσεων περιγράφονται στο τέλος.

Παγκόσμια Επιτόκια και Νομισματική Πολιτική

Το τρίτο τρίμηνο του 2024 σημειώθηκε συνεχής μείωση των επιτοκίων τόσο στις ΗΠΑ όσο και στην Ευρώπη, με τις κεντρικές τράπεζες να υιοθετούν πιο ευνοϊκές νομισματικές πολιτικές.

• FED: Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προχώρησε σε μια επιθετική μείωση επιτοκίων κατά 0,50%, μειώνοντας το επιτόκιο στο 4%. Αυτή η απόφαση εξέπληξε τις αγορές, που ανέμεναν μείωση κατά 0,25%. Η μεγαλύτερη μείωση αντανακλά τις ανησυχίες της FED για την οικονομική επιβράδυνση και τον αντίκτυπο της πολιτικής αβεβαιότητας στις ΗΠΑ.
• ΕΚΤ: Στην Ευρώπη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προχώρησε σε μια πιο μετριοπαθή μείωση, μειώνοντας το επιτόκιο αναφοράς κατά 0,25%, φτάνοντάς το στο 4,25%. Αυτή η απόφαση ήταν αναμενόμενη, καθώς ο πληθωρισμός έχει μειωθεί και οι οικονομίες της Ευρωζώνης παρουσιάζουν σημάδια ανάκαμψης.

Η συνεχής μείωση των παγκόσμιων επιτοκίων καθιστά τον δανεισμό πιο προσιτό και ενισχύει τις επενδύσεις σε κεφαλαιουχικά αγαθά και χρηματοπιστωτικές αγορές. Ωστόσο, παραμένουν ερωτήματα σχετικά με το αν αυτές οι μειώσεις θα είναι αρκετές για να αντιμετωπίσουν τις αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις και τις οικονομικές προκλήσεις.

Γεωπολιτικές Εξελίξεις

Το τρίτο τρίμηνο του 2024 χαρακτηρίστηκε από σημαντικές γεωπολιτικές αναταράξεις, οι οποίες συνεχίζουν να επηρεάζουν τις παγκόσμιες αγορές.

• ΗΠΑ: Η πολιτική σκηνή των ΗΠΑ παραμένει ασταθής, με την Kamala Harris να αντικαθιστά τον Joe Biden στον αγώνα για την προεδρία των Δημοκρατικών, σηματοδοτώντας μια σημαντική αλλαγή στην πολιτική κατεύθυνση της χώρας. Επιπλέον, η δεύτερη απόπειρα δολοφονίας κατά του Ντόναλντ Τραμπ προσέθεσε ένα νέο επίπεδο αβεβαιότητας. Παρά τα γεγονότα αυτά, οι αγορές δεν επηρεάστηκαν άμεσα.
• Ρωσία-Ουκρανία: Ο πόλεμος στην Ουκρανία παραμένει μείζον πρόβλημα για τις αγορές, καθώς η Ρωσία έχει εντείνει τις επιθέσεις της και η κατάσταση φαίνεται να επιδεινώνεται. Η συνεχιζόμενη σύγκρουση έχει οδηγήσει σε αυξημένη ζήτηση για στρατιωτικό εξοπλισμό, με τον αμυντικό κλάδο να καταγράφει σημαντική ανάπτυξη.
• Μέση Ανατολή: Οι συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή συνεχίζουν να κλιμακώνονται, με σημαντική αύξηση των απωλειών και της καταστροφής υποδομών. Παρά την επιδείνωση των γεωπολιτικών κρίσεων, οι αγορές φαίνεται να έχουν αποδεχθεί αυτές τις εντάσεις ως το «νέο φυσιολογικό».

Ευρώπη: Ανάκαμψη Παρά την Πολιτική Αβεβαιότητα

Η Ευρώπη συνέχισε την ανάκαμψή της στο τρίτο τρίμηνο του 2024, με τους χρηματιστηριακούς δείκτες να φτάνουν σε νέα υψηλά. Παρά την άνοδο των ακροδεξιών κινημάτων σε χώρες όπως η Γαλλία και η Γερμανία, οι αγορές παρέμειναν σταθερές λόγω της σταθεροποίησης του πληθωρισμού και των μειώσεων επιτοκίων.

Οικονομικά, τα δεδομένα για το τρίτο τρίμηνο ήταν ενθαρρυντικά:

• Το ΑΕΠ της Ευρωζώνης αυξήθηκε κατά 0,6% το δεύτερο τρίμηνο του 2024.
• Ο πληθωρισμός ανήλθε στο 2,8%, μια μικρή αύξηση αλλά υπό έλεγχο.
• Η ανεργία παρέμεινε σταθερή στο 6,4%.
• Η καταναλωτική εμπιστοσύνη παραμένει χαμηλή, με δείκτη -12,9 για τον Σεπτέμβριο του 2024, υποδεικνύοντας ότι οι καταναλωτές εξακολουθούν να είναι διστακτικοί να επενδύσουν ή να ξοδέψουν σημαντικά.

Ελλάδα: Βελτίωση Οικονομικών Δεικτών

Η Ελλάδα παρουσίασε εντυπωσιακή οικονομική βελτίωση στο τρίτο τρίμηνο του 2024, συνεχίζοντας την θετική πορεία των τελευταίων ετών. Αυτή η πρόοδος οφείλεται εν μέρει στην απουσία ισχυρής πολιτικής αντιπολίτευσης, η οποία επέτρεψε στην κυβέρνηση να προχωρήσει αδιατάρακτη στις μεταρρυθμίσεις.

• Το ΑΕΠ της Ελλάδας αυξήθηκε κατά 1,1% το δεύτερο τρίμηνο του 2024.
• Ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 3%, παραμένοντας σε διαχειρίσιμα επίπεδα.
• Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 10,6% τον Ιούλιο, αντανακλώντας μια ισχυρή ανάκαμψη στον τομέα αυτό.
• Οι καταθέσεις αυξήθηκαν κατά 1 δισ. ευρώ, φτάνοντας τα 200 δισ. ευρώ, αντανακλώντας την αυξανόμενη εμπιστοσύνη στο τραπεζικό σύστημα.

Η ελληνική κυβέρνηση συνέχισε την αποεπένδυση από τις συστημικές τράπεζες, με την Εθνική Τράπεζα να είναι η τελευταία που συμμετείχε στη διαδικασία. Επιπλέον, η πιστωτική επέκταση βελτιώθηκε κατά 3,7%, ενισχύοντας την οικονομική δραστηριότητα στη χώρα.

ΗΠΑ: Σταθερή Οικονομική Ανάπτυξη Παρά την Πολιτική Αβεβαιότητα

Η οικονομία των ΗΠΑ συνέχισε να αποδίδει θετικά αποτελέσματα κατά το τρίτο τρίμηνο του 2024, παρά την πολιτική αβεβαιότητα και τις γεωπολιτικές αναταραχές.

• Το ΑΕΠ των ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 3% το δεύτερο τρίμηνο.
• Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 0,4%, συνεχίζοντας την ανοδική της πορεία.
• Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 2,13%, αντανακλώντας τη βελτίωση της καταναλωτικής ζήτησης.
• Οι νέες άδειες οικοδομών αυξήθηκαν κατά 9,6% και οι οικοδομικές άδειες κατά 4,9%, υποδεικνύοντας ανάκαμψη της κατασκευαστικής δραστηριότητας.

Κίνα: Αμφιβολίες για την Αξιοπιστία Δεδομένων Παρά την Ισχυρή Ανάπτυξη

Η Κίνα συνέχισε να εμφανίζει θετική οικονομική απόδοση, με τις εξαγωγές να αυξάνονται κατά 8,7% τον Αύγουστο και τις εισαγωγές να αυξάνονται κατά 0,5%, οδηγώντας σε περαιτέρω βελτίωση του εμπορικού ισοζυγίου. Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 4,5%, ενώ οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 2,1%. Παρά την έντονη οικονομική δραστηριότητα, οι αγορές συνεχίζουν να αμφισβητούν την αξιοπιστία των κινεζικών δεδομένων.

Συναλλαγματική Ισοτιμία Ευρώ-Δολαρίου και Κρυπτονομίσματα

Το ευρώ σημείωσε σημαντική ενίσχυση έναντι του δολαρίου καθ’ όλη τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου, φτάνοντας το 1,12. Αυτή η ενίσχυση οφείλεται κυρίως στις μειώσεις επιτοκίων των ΗΠΑ, οι οποίες ενθάρρυναν τις κεφαλαιακές ροές προς την Ευρώπη, καθιστώντας το ευρώ πιο ελκυστικό για τους επενδυτές που αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις και σταθερότητα.

Η αγορά κρυπτονομισμάτων επίσης ενισχύθηκε, οδηγούμενη από τις μειώσεις επιτοκίων τόσο στην Ευρώπη όσο και στις ΗΠΑ. Οι επενδυτές στράφηκαν σε εναλλακτικές επενδύσεις, όπως τα κρυπτονομίσματα, καθώς τα χαμηλότερα επιτόκια καθιστούν τις παραδοσιακές επενδύσεις λιγότερο ελκυστικές για πιο επιθετικούς επενδυτές.

Συμπεράσματα και Προοπτικές

Καθώς το 2024 πλησιάζει στο τέλος του, οι παγκόσμιες αγορές βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά, κυρίως λόγω της πτώσης των επιτοκίων και της σταθεροποίησης του πληθωρισμού στις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου. Οι επενδυτές βρίσκουν ευκαιρίες στις κεφαλαιαγορές παρά τις σημαντικές γεωπολιτικές ανησυχίες που κυριαρχούν στο τοπίο, ιδιαίτερα με τις συνεχιζόμενες συγκρούσεις Ρωσίας-Ουκρανίας και στη Μέση Ανατολή.

Ο κίνδυνος από τις γεωπολιτικές εντάσεις παραμένει ο πιο σημαντικός αρνητικός παράγοντας που θα μπορούσε να προκαλέσει σοβαρές διαταραχές στις αγορές. Παρόλα αυτά, η παγκόσμια οικονομία φαίνεται να διατηρεί τον κύκλο ανάπτυξης της, με τη βιομηχανική παραγωγή, την τεχνολογία και τον τουρισμό να εμφανίζουν ισχυρή ανάπτυξη.

Προτεινόμενες Επενδυτικές Στρατηγικές

• Επενδύσεις σε Μετοχές και Ομόλογα: Με τη συνεχιζόμενη μείωση των επιτοκίων, τόσο οι μετοχές όσο και τα ομόλογα αναμένεται να ενισχυθούν περαιτέρω. Η αυξημένη ρευστότητα που ρέει στις αγορές αναζητά επενδυτικές ευκαιρίες, κάτι που θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω άνοδο των χρηματιστηριακών αγορών. Συστήνεται η επένδυση σε τομείς όπως η τεχνολογία, οι βιομηχανικές επιχειρήσεις και οι υποδομές, καθώς είναι πιθανό να επωφεληθούν από την παγκόσμια ανάπτυξη.
• Διαφοροποίηση Χαρτοφυλακίου με Εναλλακτικές Επενδύσεις: Η αγορά κρυπτονομισμάτων, μαζί με τις επενδύσεις σε εμπορεύματα, φαίνεται να προσφέρει ισχυρές αποδόσεις σε περιόδους μειωμένων επιτοκίων. Η άνοδος των κρυπτονομισμάτων λόγω της ευνοϊκής νομισματικής πολιτικής προσφέρει ευκαιρίες για πιο επιθετικούς επενδυτές.
• Αμυντικές Επενδύσεις λόγω Γεωπολιτικών Κινδύνων: Δεδομένης της αβεβαιότητας που προκύπτει από τις γεωπολιτικές εντάσεις, μια πιο προσεκτική προσέγγιση περιλαμβάνει επενδύσεις σε αμυντικούς τομείς, όπως η υγειονομική περίθαλψη, τα βασικά καταναλωτικά αγαθά και η ενέργεια. Αυτοί οι τομείς τείνουν να παραμένουν σταθεροί κατά τη διάρκεια κρίσεων και παρέχουν ασφαλή καταφύγια για τους επενδυτές.
• Ευκαιρίες στις Αναδυόμενες Αγορές: Η οικονομική δραστηριότητα στην Κίνα και άλλες αναδυόμενες αγορές δείχνει ελπιδοφόρα, με τις εξαγωγές και τη βιομηχανική παραγωγή να συνεχίζουν να αυξάνονται. Παρά τις ανησυχίες για την αξιοπιστία των δεδομένων, οι αναδυόμενες αγορές προσφέρουν ευκαιρίες για σημαντικές αποδόσεις, ειδικά για τους επενδυτές που είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν περισσότερο ρίσκο.

Τελική Εκτίμηση

Η παγκόσμια οικονομία δείχνει ανθεκτικότητα παρά τις πολιτικές και γεωπολιτικές προκλήσεις. Η συνεχιζόμενη ευνοϊκή νομισματική πολιτική και η σταθεροποίηση του πληθωρισμού δημιουργούν ευκαιρίες για τους επενδυτές, με βασικούς τομείς όπως η τεχνολογία, η βιομηχανία και τα κρυπτονομίσματα να υπόσχονται σημαντικές αποδόσεις. Ωστόσο, πρέπει να δοθεί προσοχή στους γεωπολιτικούς κινδύνους, με τη διαφοροποίηση να αποτελεί κλειδί για την επιτυχή διαχείριση των επενδυτικών χαρτοφυλακίων στο τέταρτο τρίμηνο του 2024.